लेखांकन अनुसंधान के अंतर्राष्ट्रीय जर्नल

अमूर्त

स्थापित बेंचमार्क इंडेक्स के मुकाबले भारतीय इक्विटी म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन मूल्यांकन

सैयद हुसैन अशरफ और धनराज शर्मा

इस पत्र में, पिछले पांच वर्षों में जोखिम मुक्त दर और बेंचमार्क रिटर्न के आधार पर इक्विटी म्यूचुअल फंड उद्योग के प्रदर्शन का विश्लेषण करने का प्रयास किया गया है। नमूनों में 10 विकास उन्मुख- ओपन एंडेड- इक्विटी म्यूचुअल फंड योजनाएं शामिल हैं जो 5 सार्वजनिक और 2 निजी म्यूचुअल फंड कंपनियों से संबंधित हैं। परिणामों का परीक्षण जोखिम-रिटर्न विश्लेषण, भिन्नता का गुणांक, ट्रेयनोर अनुपात, शार्प अनुपात, जेन्सन माप, फामा माप और प्रतिगमन विश्लेषण के माध्यम से किया जाता है। उपयोग किया गया डेटा अप्रैल 2007 से मार्च 2012 की अध्ययन अवधि के लिए मासिक समापन एनएवी और बेंचमार्क बाजार सूचकांक समापन है। जोखिम रिटर्न विश्लेषण से पता चला कि 10 योजनाओं में से 3 ने बाजार से कम प्रदर्शन किया है, 7 में बाजार की तुलना में कुल जोखिम कम पाया गया है और सभी योजनाओं ने जोखिम मुक्त दरों से अधिक रिटर्न दिया है। सभी म्यूचुअल फंड योजनाओं का ट्रेयनोर अनुपात बेंचमार्क बाजार सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और 3 म्यूचुअल फंड योजनाओं का शार्प अनुपात बेंचमार्क बाजार सूचकांक से कम प्रदर्शन कर रहा है। प्रतिगमन विश्लेषण के परिणाम से पता चलता है कि बेंचमार्क बाजार रिटर्न सूचकांक का 5% महत्व के स्तर पर म्यूचुअल फंड रिटर्न पर सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है